Robinhood Chain پر میم کوائن LP Farming: 17 دنوں میں $79 سے $676 (DAO King کے ساتھ MaxFi AMA)

$79 سے $676، اور ٹوکن کبھی بیچا نہیں گیا

Robinhood Chain پر MaxFi چلاتے ہوئے سترہ دن گزرے، اور ایک position ٹائپنگ کی غلطی لگتی ہے۔

HMM pool میں $79 گئے، وہی ٹوکن جسے سب Thinking Cat کہتے ہیں۔ اس نے $676 fees میں کما لیے ہیں۔ دس rebalances۔ اس میں سے کچھ بھی پیدا کرنے کے لیے Alex نے ٹوکن کبھی نہیں بیچا۔

یہ آخری بات ہی پورا مضمون ہے۔ Fees ان دوسرے لوگوں سے آئیں جو اس position میں سے ٹریڈ کر رہے تھے، اور وہ جمع ہوتی رہیں چاہے price اوپر گئی، نیچے گئی یا برابر رہی۔ ٹوکن نے ان 17 دنوں میں تینوں کام کیے۔

DAO King کی رائے کہ یہ اہم کیوں ہے:

"میں یہ بار بار X پر دیکھ رہا ہوں۔ میں یہ اپنے Discord پر دیکھ رہا ہوں اور کمیونٹی کے لوگ اپنے نتائج پوسٹ کر رہے ہیں۔ پہلے مجھے لگا کہ یہ کوئی اکا دکا واقعہ ہے۔ ایسا نہیں ہے۔"

اور یہ صرف میم کوائنز تک محدود بھی نہیں۔ انہی 17 دنوں میں MaxFi کمیونٹی کو مجموعی تقسیم $953,000 تک پہنچی، جو تین دن پہلے $756,000 تھی، یعنی تقریباً روزانہ $53,000 ,DEX fees کی صورت میں liquidity providers کو واپس۔ Base, Arbitrum اور Robinhood Chain پر مجموعی TVL ,$6 ملین عبور کر گیا۔

مگر میم کوائن کے نتائج ہی وضاحت کے لائق ہیں، کیونکہ وہ سب سے مشکل صورت ہیں، اور مشکل صورتیں ہی وہ جگہ ہیں جہاں کوئی میکینزم یا تو کام کرتا ہے یا نہیں کرتا۔

وہ position جو تقریباً بند ہو گئی تھی

Thinking Cat والی position سیدھی لکیر میں اوپر نہیں گئی۔ $79 کی جمع رقم پر اس کی قدر گر کر $20 یا $30 پر آ گئی تھی۔

"میں نے اسے تقریباً لکھ ہی دیا تھا کہ، اوہ، یہ position مر چکی ہے۔ اور میں نے اسے تقریباً بند کر دیا تھا۔ مگر پھر میں نے سوچا، پتا ہے کیا؟ یہ صرف 20 یا 30 ڈالر ہیں۔ میں اسے چلنے دیتا ہوں۔"

اگلے دو ہفتوں میں وہ واپس آئی، چند بار rebalance ہوئی، خود کو بڑھا کر ابتدائی جمع رقم سے آگے نکل گئی، اور پھر price چل پڑی۔ یہ واپسی قسمت نہیں ہے۔ یہ دو سیٹنگز کا نتیجہ ہے، اور یہی وجہ ہیں کہ باقی سب کچھ کام کرتا ہے۔

ایک انجن، دو دروازے

یہ گفتگو MaxFi پر فلمائی گئی ہے اور اس کے اثاثے Robinhood Chain کے اثاثے ہیں، سو شروع میں ہی کہہ دینا مناسب ہے۔

Snuggle اور MaxFi ایک ہی انجن چلاتے ہیں۔ وہی no-swap rebalancing، وہی rebalance ڈیلے، وہی فی position ملکیت، نیچے وہی کانٹریکٹس۔ MaxFi وہ جگہ ہے جہاں نئی چینز اور نیا انٹرفیس کام پہلے شپ ہوتا ہے۔ یہ تیزی سے آگے بڑھتا ہے، ایک فعال کمیونٹی اس پر دباؤ ڈال کر جانچتی ہے، اور جو بچ جاتا ہے وہ Snuggle پر آتا ہے۔ Robinhood Chain اسی راستے پر ہے۔

سو آگے جو کچھ ہے وہ کسی ایسی چیز کی جھلک نہیں جو آپ استعمال نہیں کر سکتے۔ ایک swap پر مبنی reposition کی قیمت کیا ہے، impermanent loss صرف rebalance پر کیوں پکی ہوتی ہے، ڈیلے دراصل کس چیز کی حفاظت کر رہی ہے، اتار چڑھاؤ والے ٹوکن پر چوڑائی تنگی سے کیوں بہتر ہے: یہ سب اس بات کی خصوصیات ہیں کہ Snuggle rebalancing کسی مارکیٹ کے ساتھ کیسے برتاؤ کرتی ہے، اور یہ آج آپ کی Snuggle positions پر لاگو ہوتی ہیں۔ صرف Robinhood سے مخصوص ٹوکنز وہ حصہ ہیں جو ابھی sandbox میں ہے۔

دستی میم کوائن Farming پیسے کیوں کھوتی ہے

اس سے شروع کریں کہ جب کسی میم کوائن pool پر ایک LP position کو reposition کرنا پڑے تو عام طور پر کیا ہوتا ہے۔

معیاری طریقہ یہ ہے کہ واپس ایک متوازن مرکب میں swap کیا جائے اور موجودہ price کے گرد ایک نئی رینج بنائی جائے۔ کسی میم کوائن pool پر اس کا مطلب ہے ایک ساتھ پانچ الگ الگ اخراجات ادا کرنا:

Swap fee۔ یہ pools ,1% لیتے ہیں۔ ایک swap پر مبنی rebalancer یہ ہر بار reposition کرتے وقت پوری position کی قدر پر ادا کرتا ہے۔

Slippage۔ دسیوں ہزار ڈالر رکھنے والا book کئی ہزار ڈالر کا swap اس طرح جذب نہیں کر سکتا کہ ٹریڈ کے دوران price آپ کے خلاف نہ ہلے۔

Price impact۔ یہی مسئلہ دوسری سمت سے۔ آپ کی اپنی ٹریڈ اُس مارکیٹ کو ہلا دیتی ہے جس میں آپ ٹریڈ کر رہے ہیں۔

MEV نکاسی۔ کسی غیر مائع جوڑے پر ایک قابلِ پیش گوئی، عوامی rebalance ٹرانزیکشن کسی searcher کے لیے مفت کی کمائی ہے۔

دگنی محقق impermanent loss۔ یہی بڑی چیز ہے، اور یہی وہ ہے جسے کوئی نہیں گنتا۔ اوپر والے چار اخراجات ٹرانزیکشن میں نظر آتے ہیں۔ یہ والا ساختی ہے: rebalance کے لیے swap کرنا اُس ٹوکن کو بیچتا ہے جو گرا اور اُسے خریدتا ہے جو چڑھا، عین اُس لمحے جب دونوں کے درمیان فاصلہ سب سے زیادہ ہو۔ یہی اس فاصلے کو پکا کر دیتا ہے۔ ایک swap پر مبنی reposition ایک no-swap reposition کے مقابلے میں تقریباً دگنی impermanent loss محقق کرتی ہے، اور fees کے برعکس یہ ہر ایک rebalance پر ہوتی ہے، مارکیٹ پتلی ہو یا گہری۔

Alex ان pools پر صرف نظر آنے والے اخراجات کو فی rebalance کئی فیصد بتاتے ہیں، اوپر سے impermanent loss الگ۔ یہ چند بار کریں اور اصل رقم واضح طور پر کم ہو جاتی ہے، چاہے fee کی شرح کتنی ہی اچھی لگ رہی ہو۔

"دوسرے rebalancing نظاموں کو کوئی پروا نہیں۔ وہ لفظی طور پر چند rebalances میں آپ کی اصل رقم مٹا دیں گے۔"

یہی وجہ ہے کہ زیادہ تر لوگ جو دستی طور پر میم کوائن liquidity farming کی کوشش کرتے ہیں، ہار مان جاتے ہیں۔ fee کی شرح شاندار ہوتی ہے اور position پھر بھی سکڑتی رہتی ہے۔

Snuggle Rebalancing اس کے بجائے کیا کرتی ہے

Snuggle rebalancing ,reposition کرتے وقت swap نہیں کرتی۔

جب کوئی position رینج سے باہر نکل جاتی ہے تو وہ پہلے ہی مکمل طور پر دو ٹوکنز میں سے ایک میں بیٹھی ہوتی ہے۔ اسے واپس متوازن مرکب میں بیچنے کے بجائے، انہی ٹوکنز کو ایک نئی رینج میں دوبارہ لگا دیا جاتا ہے جو موجودہ price کے ایک طرف، بالکل اس سے متصل رکھی جاتی ہے، اور انتظار کیا جاتا ہے کہ مارکیٹ اس میں سے واپس گزرے۔

"یہاں سے وہاں تک زور سے جانے کے بجائے، آپ یہاں سے چلتے ہیں اور بس price کے ساتھ لپٹ جاتے ہیں اور price کو واپس اندر آنے دیتے ہیں۔"

کچھ بیچا نہیں جاتا، سو نہ swap fee ہے، نہ slippage، نہ price impact اور نہ MEV کے لیے کچھ۔ یہ ایک swap پر مبنی reposition کے مقابلے میں تقریباً آدھی impermanent loss بھی محقق کرتی ہے، کیونکہ position کسی حرکت کی تہہ پر کبھی تبدیل نہیں کی جاتی۔

کسی blue chip جوڑے پر یہ کارکردگی میں ایک مفید بہتری ہے۔ کسی میم کوائن pool پر یہی ایک ایسی position اور ایک پستی ہوئی position کے درمیان فرق ہے۔

rebalance ڈیلے ہی وہ سیٹنگ ہے جو اہم ہے

یہاں وہ حصہ ہے جو زیادہ تر لوگوں سے چھوٹ جاتا ہے، اور یہی وجہ ہے کہ $20 والی position واپس آئی۔

Impermanent loss صرف تب پکی ہوتی ہے جب کوئی rebalance واقعی چلے۔ price کا آپ کی رینج سے نکلنا بذاتِ خود آپ کو کچھ نہیں پڑتا۔ یہ آپ کی کمائی روک دیتا ہے جب تک price واپس نہ آ جائے، اور بس اتنا ہی کرتا ہے۔

یہی حقیقت ہے جس سے فائدہ اٹھانے کے لیے rebalance ڈیلے موجود ہے۔ ایک ڈیلے سیٹ کریں، اور جو ٹوکن 40% اچھل کر اسی دن واپس آ جائے وہ صفر rebalances چلاتا ہے، کچھ محقق نہیں کرتا، اور price کے رینج میں واپس آتے ہی دوبارہ کمانا شروع کر دیتا ہے۔

"ان ایک یا دو دن والے pumps پر جو واپس آ جاتے ہیں، میں صفر impermanent loss پکی کرتا ہوں۔"

بغیر ڈیلے والا نظام اس کے الٹ کرتا ہے۔ وہ اچھال کی چوٹی پر reposition کرتا ہے، پھر واپسی کے راستے میں دوبارہ، اور ایک ایسی حرکت پر دو بار نقصان محقق کر لیتا ہے جو کہیں گئی ہی نہیں۔

اسی لیے چوڑائی اور ڈیلے مل کر کام کرتے ہیں۔ Alex جان بوجھ کر ایک میم کوائن position پر 300% چوڑی رینج چلاتے ہیں، دوسری پر 122% اور تیسری پر 50%۔ ایک چوڑی رینج کے ساتھ ایک لمبی ڈیلے کا مطلب ہے کہ نظام کو کچھ کرنا پڑے، اس سے پہلے ہی زیادہ تر حرکتیں خود طے ہو جاتی ہیں۔ سودے بازی ایمانداری والی ہے: اگر کوئی ٹوکن ایک ہی سمت میں مسلسل چلتا رہے، تو آپ بالآخر اس کے پیچھے جانا ہی چاہیں گے، اور ڈیلے کا مطلب ہے کہ آپ دیر سے جائیں گے۔

منافع لینا ہی اصل مقصد ہے

وہ حکمت عملی جو fee کی آمدنی کو محقق پیسے میں بدلتی ہے، مشینی ہے، اور یہی وہی ٹوکن رکھنے کے مقابلے میں اصل برتری ہے۔

جب price اوپر کی طرف رینج سے باہر نکلتی ہے، تو position پوری طرح quote اثاثے میں بدل جاتی ہے اور راستے میں جمع کی گئی میم کوائن fees پھولی ہوئی prices پر بیٹھی ہوتی ہیں۔ harvest کا لمحہ وہی ہے۔

"تب میں collect fees پر کلک کرتا ہوں اور Liluni بیچ دیتا ہوں اور اسے blue chips میں ڈال دیتا ہوں، جیسے SPY، جیسے wrapped ETH، Bitcoin، اس قسم کی چیزیں۔"

Liluni والی position صاف مثال ہے۔ $390 اندر گئے۔ دو harvests میں $238 اور $189 ملا کر $427 باہر آ چکے ہیں، اور دونوں طویل مدتی blue chip LP positions میں ڈال دیے گئے۔ cost basis واپس مل چکی ہے اور position اب بھی 300% چوڑی رینج پر روزانہ تقریباً $30 کماتی ہے۔

DAO King کی وضاحت کہ یہ رکھنے سے بہتر کیوں ہے:

"آپ بنیادی طور پر ایک اثاثے پر منافع لے رہے ہیں۔ آپ ایک ایسے اثاثے کو yield دینے والا اثاثہ بنا دیتے ہیں جو ہے نہیں۔ اور آپ اس سے منافع لے رہے ہیں۔ تو یہ آپ کو منافع لینے پر مجبور کر رہا ہے۔"

میکینزم یہی ہے۔ کوئی میم کوائن رکھنے کے لیے آپ کو چوٹی کا اندازہ لگانا پڑتا ہے اور زیادہ تر لوگ دونوں سمتوں میں غلط اندازہ لگاتے ہیں، یا بہت جلد بیچ دیتے ہیں یا اسے واپس نیچے تک لے جاتے ہیں۔ ایک liquidity position ہر بار price چلنے پر آپ کی طرف سے منافع لے لیتی ہے، چاہے آپ میں خود ایسا کرنے کا ضبط ہو یا نہ ہو۔

باقی positions

یہی نمونہ پورے book میں دہرایا جاتا ہے، چھوٹی جمع رقموں پر:

• Wishbone۔ $100 اندر، اب قدر $125، اور $90 کمائے۔ 122% رینج، 12 گھنٹے کی ڈیلے، تین rebalances، اور ان میں سے کسی پر کوئی swap fee ادا نہیں کی گئی۔
• Index۔ 16 دن پہلے $83.62 اندر، اب قدر $81، اور $92 کمائے۔ 50% رینج، 8 گھنٹے کی ڈیلے، تین rebalances۔ ٹوکن ہر طرف بھاگتا رہا ہے اور position کو کوئی پروا نہیں۔
• Cash Cat۔ چار گھنٹے کی ڈیلے کے ساتھ 20% رینج پر تقریباً $70، جو ان سیٹنگز کا ایک ارادی ٹیسٹ تھا جنہیں کسی اتار چڑھاؤ والے میم کوائن پر بچنا نہیں چاہیے تھا۔
• Wire۔ کھلنے کے فوراً بعد گر کر $20 پر آئی اور پھر واپس آ گئی۔

ان میں سے کوئی بھی بڑی نہیں۔ بات یہی ہے۔ یہ ایسی رقم سے بنائی گئی ہیں جس کے کھو جانے پر آپ پریشان نہ ہوں، اور کئی پہلے ہی اندر گئی رقم سے زیادہ واپس کر چکی ہیں۔

کمیونٹی کیا کر رہی ہے

Alex کے اپنے book سے باہر کے نتائج زیادہ دلچسپ ڈیٹا ہیں، کیونکہ وہ ایسی سیٹنگز پر مشتمل ہیں جو انہوں نے نہیں چنیں۔

TIG نے ایک ارادی ٹیسٹ چلایا: $5,000 تقریباً دس مختلف میم کوائن pools میں پھیلائے، سیٹنگز کے وسیع مرکب کے ساتھ، کچھ بہت تنگ، کچھ بہت چوڑی۔ بارہ دن بعد وہ اپنی cost basis واپس لے چکے تھے اور اوپر سے تقریباً $550 منافع میں تھے، اور اوسطاً روزانہ تقریباً 20 rebalances کر رہے تھے۔

روزانہ بیس rebalances وہ عدد ہے جس پر ٹھہر کر سوچنا چاہیے۔ یہ دستی طور پر ممکن ہی نہیں، اور کسی swap پر مبنی نظام پر یہ مالی طور پر تباہ کن ہوتا۔ یہ صرف اس لیے ممکن ہے کہ ہر reposition پر gas کے علاوہ کچھ خرچ نہیں ہوتا۔

Cryptalo نے دو ایک سو ڈالر کو تقریباً $2,000 بنا لیا اور جمع ہوتے ہی نکالتے رہے، اور ریکارڈنگ کے وقت روزانہ تقریباً $126 پر چل رہے تھے۔

ایک اور کمیونٹی ممبر نے 17 positions میں $7,400 لگائے ہوئے تھے اور ایک ہفتے میں تقریباً $1,000 کی راہ پر تھے۔

یہ Discord کے اسکرین شاٹس سے خود بتائے گئے اعداد ہیں، ہمارے اپنے ڈیٹا سے لی گئی پیمائشیں نہیں، اور یہ اسی غیر معمولی طور پر سازگار کھڑکی سے آئے ہیں جہاں سے یہاں کی باقی ہر چیز۔ یہ جو دکھاتے ہیں وہ کوئی متوقع yield نہیں۔ یہ دکھاتے ہیں کہ میکینزم کسی ایک شخص کی سیٹنگز سے مخصوص نہیں۔

اسٹاکس کی طرف، جو پائیدار حصہ ہے

میم کوائنز شور والی کہانی ہیں۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس وہ ہیں جو ایک سال بعد بھی اہم رہیں گے۔

اس AMA سے دو باتیں نکلیں جو براہِ راست لاگو ہوتی ہیں۔

Volume نیچے کے Fee Tiers میں منتقل ہوتا ہے

مارکیٹ پختہ ہونے کے ساتھ ٹریڈنگ اونچے fee tiers سے نیچے والوں کی طرف چلی جاتی ہے۔ یہ کوئی MaxFi کا معاملہ نہیں، ہر liquidity مارکیٹ اسی طرح پروان چڑھتی ہے، اور یہ Robinhood Chain پر SPY کے ساتھ لائیو ہو رہا تھا۔

کمیونٹی ممبر Kenya-Markus نے اسے سب سے پہلے پکڑا اور نشاندہی کی کہ SPY کا volume ,0.05% tier کی طرف کھسک رہا ہے۔ جانچنے پر وہ pool چین کے ہر دوسرے SPY مقام سے بہتر کارکردگی دکھا رہا تھا۔ اسے شامل کیا گیا، اور اس پر concentrated liquidity کے ساتھ fee کی شرح مارکیٹ بند ہونے کے بعد 243% APR پر چل رہی تھی، جبکہ 0.30% pool میں تقریباً 50% تھی۔

پہلا خیال یہی آتا ہے کہ سب کچھ بہتر pool میں منتقل کر دیا جائے۔ بہتر کھیل دونوں رکھنا ہے:

"جیسے جیسے لوگ 0.3% fee tier والے pool سے نکل کر اس pool میں آتے ہیں، اس pool میں مقابلہ گرے گا، جس کا مطلب ہے کہ APR اور میری کمائی کی شرح اوپر جائے گی۔"

مقابلہ کسی pool کو volume سے زیادہ تیزی سے چھوڑتا ہے۔ سو پرانے pool کی فی ڈالر شرح بہتر ہوتی جاتی ہے جیسے جیسے providers اسے چھوڑتے ہیں، جبکہ نیا pool بہاؤ کا بڑھتا ہوا حصہ سمیٹتا ہے۔ دونوں میں ہونے کا مطلب ہے کہ آپ منتقلی کا کوئی ایک رخ چننے کے بجائے اس کے دونوں طرف سے کمائیں۔

ٹوکنائزڈ اسٹاکس کو لمبی ڈیلے چاہیے

دوسری دریافت ان اثاثوں سے مخصوص ہے جن کا بنیادی اثاثہ ٹریڈ ہونا بند ہو جاتا ہے۔

Alex نے ایک مرکزی ایکسچینج، OKX، کو محدود آن چین سپلائی کے خلاف مارکیٹ بند ہونے کے بعد لاکھوں ڈالر کے ٹوکنائزڈ اسٹاکس خریدتے دیکھا۔ ایسی طلب آن چین price کو حقیقی شیئر price سے 10 یا 20% دور لے جا سکتی ہے، محض اس لیے کہ اسے جذب کرنے کے لیے کافی سپلائی موجود نہیں، اور پھر مارکیٹ کھلنے پر settlement اسے واپس کھینچ لیتا ہے۔

ایک مختصر rebalance ڈیلے اس حرکت کے پیچھے بھاگے گی اور ایسی price میں reposition کرے گی جو پلٹنے ہی والی ہے۔ ایک 72 گھنٹے کی ڈیلے پورے چکر سے باہر بیٹھی رہتی ہے، کچھ محقق نہیں کرتی، اور راستے میں اس سارے volume سے پیدا ہونے والی fees جمع کرتی ہے۔

"میں اس سے مکمل طور پر بچ نکلتا ہوں اور جب settlement ہوتا ہے تو میں بالکل وہیں واپس ہوتا ہوں جہاں تھا۔ صفر rebalances، صفر impermanent loss، اور اس گزرتے ہوئے volume سے میں نے شاید زبردست fees کمائیں۔"

یہی وجہ ہے کہ MaxFi پر اسٹاک والے pools کرپٹو pools کے مقابلے میں لمبی محتاط ڈیلے چلاتے ہیں۔ یہ ایک ایسے اثاثے اور ایک ایسے اثاثے کے درمیان ساختی فرق ہے جو مسلسل ٹریڈ ہوتا ہے اور جو نہیں ہوتا۔

کیا درج ہوتا ہے، اور کیا نہیں

Robinhood Chain پر لاکھوں میم کوائنز ہیں۔ چند درجن MaxFi پر ہیں۔ فلٹر دستی ہے اور سائٹ پر کچھ بھی آنے سے پہلے لگایا جاتا ہے۔

ہر ٹوکن پڑھا جاتا ہے:

• کانٹریکٹ کا سورس تصدیق شدہ اور پڑھنے کے قابل ہونا چاہیے۔ ایک غیر تصدیق شدہ کانٹریکٹ کو پرکھا نہیں جا سکتا، سو وہ درج نہیں ہوتا۔
• کوئی mint function نہیں۔ سپلائی بعد میں بڑھائی نہیں جا سکتی۔
• کوئی pause، کوئی blacklist، کوئی fee switch نہیں۔ آپ کے نکلنے کی صلاحیت چھینی نہیں جا سکتی، اور آپ کے اندر آنے کے بعد ٹیکس آن نہیں کیا جا سکتا۔
• ٹوکن کی تقسیم جانچی جاتی ہے۔ آدھی سپلائی پر بیٹھا ہوا deployer یا ٹیم نااہلی کی وجہ ہے۔
• ٹریڈنگ کی تاریخ جانچی جاتی ہے ,wash trading کے لیے، اور volume اور مارکیٹ کیپ فرضی کے بجائے قائم شدہ ہونے چاہئیں۔

یہ عمل جو نہیں کرتا وہ price کی پیش گوئی ہے، اور Alex اس حد کے بارے میں بالکل صاف ہیں:

"مجھے نہیں معلوم کہ price کیا کرے گی۔ میں ضمانت نہیں دے سکتا کہ price اوپر جائے گی، برابر رہے گی یا نیچے جائے گی۔ مگر میں آپ کو یہ بتا سکتا ہوں کہ یہ ٹوکن آپ کو rug pull نہیں کر سکتا۔ میں آپ کو بتا سکتا ہوں کہ یہ liquidity pool صحت مند اور فعال ہے۔ اور میں آپ کو بتا سکتا ہوں کہ ٹوکنز اُس چیز کے مقابلے میں زیادہ سازگار طریقے سے تقسیم ہوئے ہیں جو نظام کو دھوکہ دینے کے لیے ترتیب دی گئی ہو۔"

کسی میم کوائن پر due diligence کی ایماندارانہ حد یہی ہے، اور یہ سننے میں جتنا لگتا ہے اس سے زیادہ قیمتی ہے۔ ان پر لوگوں کے پیسے کھونے کی سب سے عام وجہ price کا گرنا نہیں، بلکہ ایک ایسا کانٹریکٹ ہے جو ہر وقت پیسہ لے جا سکتا تھا۔

بہت سی listings کمیونٹی کے امیدوار سامنے لانے سے آئیں، جنہیں پھر آنے سے پہلے جانچا جاتا ہے۔

Position کا سائز، صاف الفاظ میں

اوپر کی ہر بات پورٹ فولیو کے ایک چھوٹے حصے کی وضاحت کرتی ہے۔

Alex کی اپنی ساخت: Base پر correlated blue chip accumulator جوڑوں میں تقریباً $70,000، جہاں اصل کام ہو رہا ہے، اور تقریباً 5% پورٹ فولیو قیاسی اونچی yield والے کھیلوں میں۔ Snuggle اور MaxFi پر مجموعی طور پر تقریباً 90 positions، بغیر ہاتھ لگائے چل رہی ہیں۔

کیمرے پر دی گئی نصیحت میم کوائنز پر 10% کی حد ہے، 20% اگر آپ کو ان کا حقیقی تجربہ ہو:

"اگر آپ کے پاس ایک پورٹ فولیو ہے، فرض کریں $10,000، تو آپ میم کوائنز میں 10% سے زیادہ نہیں ڈالنا چاہیں گے۔ آپ کو تھوڑا ضبط رکھنا پڑے گا۔"

ان میں سے کئی positions پہلے ہی اندر گئی رقم سے زیادہ واپس کر چکی ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ cost basis واپس مل گئی ہے، یہ نہیں کہ خطرہ ختم ہو گیا۔ باقی position پوری طرح خطرے میں رہتی ہے اور ٹوکن اب بھی صفر ہو سکتا ہے۔ اس پورے مضمون کی شرحیں ایسے pools سے آئی ہیں جو دو سے تین ہفتے پرانے ہیں اور جن پر بہت کم liquidity کے خلاف بے تحاشا volume ہے، اور یہی پوری وجہ ہے کہ اعداد بڑے ہیں اور یہی وجہ ہے کہ liquidity آنے کے ساتھ وہ سکڑ جاتے ہیں۔

اسی حساب سے سائز رکھیں، اور باقی سب کچھ اوپر کی گنجائش ہے۔

Market Making کو عام کرنا

دنیا میں تقریباً 20,000 سے 30,000 wallets نفیس نظاموں کے ذریعے liquidity فراہم کرتے ہیں۔ پوری کرپٹو میں سے یہ ہے اُن لوگوں کی کل آبادی جو یہ کام ٹھیک طرح کر رہے ہیں۔ خاص طور پر ٹوکنائزڈ اسٹاکس پر یہ عدد اور بھی چھوٹا ہے، کیونکہ یہ اثاثے ہفتوں پرانے ہیں اور تقریباً کسی نے ابھی تک سمجھا ہی نہیں کہ یہ ہیں کیا۔

یہی موقع ہے، اور یہ چھپا ہوا نہیں۔ چند ہزار ڈالر رکھنے والا ایک عام شریک اب وہ کردار سنبھال سکتا ہے جس کے لیے پہلے ایک بیلنس شیٹ درکار ہوتی تھی:

"اب وہ ان اسٹاکس کے لیے market maker بن سکتے ہیں بغیر اس کے کہ ان کے پاس کسی Jane Street یا Citadel کی طرح اربوں ڈالر ہوں۔ دو ہزار ڈالر لے کر آئیں اور بس، وہ اپنے پسندیدہ اسٹاکس پر market maker ہیں۔"

MaxFi کی کمیونٹی اس وقت ان میں سے زیادہ تر جوڑوں پر 20 سے 30 فیصد کے درمیان liquidity فراہم کرتی ہے۔ جب کوئی Robinhood Chain پر SPY، یا سونا، یا کوئی میم کوائن ٹریڈ کرتا ہے، تو اس کی ادا کردہ fee کا ایک بامعنی حصہ اُن لوگوں کے wallets میں جاتا ہے جو یہ پڑھ رہے ہیں۔ وہ fee وہی spread ہے جو market makers ہمیشہ سے جمع کرتے آئے ہیں۔ جو چیز بدلی ہے وہ یہ ہے کہ اب اسے جمع کون کر سکتا ہے۔

ابھی روزانہ $53,000 کمیونٹی کو واپس جا رہے ہیں۔ Alex ,90 positions بغیر ہاتھ لگائے چلا رہے ہیں اور میم کوائن کا منافع اُن blue chips میں ڈال رہے ہیں جو وہ bull market تک رکھنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ TIG نے بارہ دنوں میں $5,000 کی cost basis واپس لے لی۔ ان میں سے کوئی بھی ایسا کچھ نہیں کر رہا جو آپ آج دوپہر نہ کر سکیں۔

کھڑکی وہ حصہ ہے جس پر عمل کرنے کی ضرورت ہے۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس ہفتوں پرانے ہیں، pools پتلے ہیں، fee کی شرحیں اسی کی عکاسی کرتی ہیں، اور زمین پر صرف چند ہزار لوگ ہیں جو سمجھتے ہیں کہ اس کا کیا کرنا ہے۔ ایک سال بعد یہ سچ نہیں رہے گا۔

---

چھوٹا شروع کریں اور ابھی شروع کریں۔ ایک کے بجائے تین سے پانچ ٹوکن، چند سو ڈالر، ایک چوڑی رینج اور ایک لمبی ڈیلے۔ جب price آپ کی رینج سے آگے نکل جائے تو fees جمع کریں اور منافع کسی ایسی چیز میں منتقل کر دیں جسے آپ برسوں رکھنا چاہتے ہوں۔

Snuggle پر ایک position کھولیں · اپنی positions ٹریک کریں

آئیں اور اپنی positions Snuggle Discord میں پوسٹ کریں۔ جو کچھ درج ہوتا ہے اس کا بڑا حصہ کمیونٹی کے لوگوں کے پہلے ڈھونڈ نکالنے سے آیا، اور اگلا pool جس میں سب ٹوٹ پڑیں گے، شاید ابھی کسی کے پیغام میں پڑا ہے۔

یہ مالی مشورہ نہیں ہے۔ میم کوائنز اکثر صفر ہو جاتے ہیں۔ یہاں بیان کیے گئے کمیونٹی کے نتائج خود بتائے گئے ہیں۔ Impermanent loss ,no-swap rebalancing سے کم ہوتی ہے، ختم نہیں ہوتی۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس Robinhood کے آف چین settlement پر اور اس arbitrage پر منحصر ہیں جو ٹوکن کو بنیادی اثاثے کے ساتھ باندھے رکھتی ہے، اور وہ بنیادی اثاثہ مارکیٹ بند ہونے پر ٹریڈ نہیں ہوتا۔ DeFi میں smart contract، مارکیٹ اور liquidity کے خطرات ہیں۔ کبھی اتنا سرمایہ نہ لگائیں جتنا آپ کھو نہ سکتے ہوں۔