最適なレンジと遅延のためのチャートの読み方

バックテストツール

snuggle.fi/backtestにアクセスしてください。このツールでは、実際の過去データを使って任意のプールを任意の設定でテストできます。推測は不要です。データだけです。

プールを選びます。レンジ幅とリバランス遅延を設定します。実行をクリックします。ツールが過去1年間の各日をシミュレーションし、何が起きていたかを正確に表示します。

フライトシミュレーターのようなものです。実際に飛ぶ前に条件をテストします。

チャートの読み方

バックテストチャートには2つの主要な軸があります。

横軸（下部）は時間を示します。通常30日、90日、または365日です。

縦軸（側面）は総リターンをパーセントで示します。獲得した手数料からILとプロトコル手数料を引いた値を含みます。

線はポジション価値がどう変化したかを示します。上向きの傾きは収益が出ていることを意味します。平坦な線は手数料とILが相殺していることを意味します。下落は一時的にILが先行していることを意味します。

主要な指標

チャートの下にいくつかの数値が表示されます。

総リターンは最終的な結果です。すべてを含みます。獲得手数料、発生したIL、15%のパフォーマンス手数料。

獲得手数料はポジションが回収した生の取引手数料を示します。これは常にプラスです。

インパーマネントロスはILにかかったコストを示します。これは常にマイナスです。ゼロスワップリバランスがこの数値を従来の方法より小さく保ちます。

リバランス回数はポジションが調整された回数を数えます。リバランスが多いほど、より多くのアクティブな管理と潜在的なILがあることを意味します。Snuggleはリバランスのガス代をすべてカバーします。

レンジ幅の比較

同じプールを異なるレンジ幅で実行してみましょう。例えば、WETH/USDCを3%、5%、8%、12%で試します。

パターンが見えてきます。

**狭いレンジ（3%）**は最も多くの手数料を稼ぎます。ただしILも最も大きく、リバランスも最も多くなります。

**広いレンジ（12%）**は手数料が少なくなります。ただしILは低く、リバランスもまれです。

**中間レンジ（5-8%）**がスイートスポットになることが多いです。良好な手数料収入。管理可能なIL。適度なリバランス回数。

最適なレンジ幅はプールごとに異なります。WETH/USDCは5%が最適かもしれません。ステーブルコインペアは1%が最適かもしれません。バックテストツールがどれが良いか教えてくれます。

リバランス遅延の比較

リバランス遅延は、価格がレンジを離れた後にSnuggleがリバランスするまで待つ時間です。

**短い遅延（30分から2時間）**は素早くリバランスします。すぐに手数料獲得に戻れます。ただし不安定な市場では、価格が行ったり来たりするたびに何度もリバランスする可能性があります。

**長い遅延（4時間から12時間）**は価格が落ち着くのを待ちます。不要なリバランスが減ります。ただし価格が本当に動いたときは、遊休時間が長くなります。

同じプールで異なる遅延を試してみましょう。総リターンがどう変化するか観察します。ボラティリティの高いプールには2-4時間の遅延が良く機能することが多いです。安定ペアはより短い遅延で問題ありません。

堅牢な設定を見つける

上昇相場で機能した設定が下落相場で失敗するかもしれません。最良の設定はすべての条件で機能します。

複数の期間でバックテストを実行しましょう。

• 30日は直近のパフォーマンスを示します。
• 90日は少なくとも1回の市場転換を含みます。
• 365日は上昇、暴落、横ばいをカバーします。

3つすべての期間で良好なパフォーマンスを示す設定は堅牢です。1つの期間でしか機能しない設定は脆弱です。

snuggle.fiの週次ストラテジーレポートはこの分析を自動的に実行します。市場環境をまたいで機能する設定を推奨します。

実践例

WETH/USDC 0.30%に入金したいとします。

1. snuggle.fi/backtestにアクセス。
2. WETH/USDC 0.30%を選択。
3. 5%レンジ、2時間遅延、365日で実行。
4. 総リターンを記録。
5. 8%レンジ、4時間遅延、365日を試す。
6. 数値を比較。
7. 複数の期間で最も良いリターンの設定を選択。

デフォルトはすでに最適化されています。ただし微調整したい場合は、データがそこにあります。

学んだこと

• バックテストツールは各設定がリターンにどう影響するかを正確に表示します
• 複数の期間を確認して、すべての市場で機能する設定を見つけましょう
• スイートスポットは手数料収入、リバランスコスト、ILのバランスにあります