Hisa Zilizotokenishwa Ziko Live kwenye Injini ya Snuggle: SPY, Fedha na Costco kwenye Robinhood Chain (Zinakuja Snuggle Hivi Karibuni)

Hisa Zilienda On-Chain, na Injini ya Snuggle Ilifika Kwanza

Robinhood ilizindua chain yake yenyewe na kutokenisha hisa halisi na ETFs juu yake. Uniswap ilitoa teknolojia ya pool. Mchanganyiko huo uliunda kitu ambacho hakikuwepo wiki chache zilizopita: hisa halisi na ETFs zikikaa kwenye concentrated liquidity pools, zikiweza kufanyiwa biashara on-chain, huku swap fees zikienda kwa yeyote anayetoa liquidity.

Mfumo wa kwanza wa usimamizi wa concentrated liquidity kufika huko unaendeshwa kwenye smart contracts za Snuggle. Ulitolewa ndani ya takriban wiki moja, kwenye MaxFi, na AMA hii kati ya Alex "YaBonks" Walch na mwenzake mwanzilishi wa MaxFi DAO King ilirekodiwa saa 8 usiku huku soko la Marekani likiwa bado na saa kadhaa kabla ya kufunguliwa.

SPY, SLV, COST, NVDA, TSLA, AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, QQQ, GME na SPCX sasa zinaweza kuunganishwa dhidi ya USDG, huku swap fee ikikusanywa kila mtu anapozifanyia biashara.

Robinhood Chain Inakuja Snuggle

Soma sehemu hii kwanza, kwa sababu inabadilisha jinsi unavyopaswa kusoma kila kitu kinachofuata.

Robinhood Chain haiko kwenye Snuggle bado. Iko live kwenye MaxFi, na inajaribiwa na kuboreshwa huko sasa hivi. Inakuja Snuggle hivi karibuni sana.

Mpangilio huo ni wa makusudi, na inafaa kuelewa kwa nini, kwa sababu ni sababu ile ile inayopaswa kukutuliza badala ya kukukera.

MaxFi na Snuggle zinaendeshwa kwenye smart contracts zile zile za Snuggle. Injini ya rebalancing inayofanya kazi kwenye nafasi ya fedha iliyotokenishwa saa 8 usiku ni injini ile ile inayoendesha jozi yako ya WETH/cbBTC kwenye Base. Hivyo bidhaa yoyote itakayoenda kwanza haijaribu mfumo tofauti, inajaribu mfumo huu dhidi ya chain mpya na aina mpya ya asset.

Na kulikuwa na mengi sana ya kujaribu. Chain mpya inamaanisha uunganishaji mpya wa keeper, upitishaji mpya wa fee-token, na seti mpya ya tokeni ambazo mfumo haukuwahi kuzipangia bei. Assets mpya zinamaanisha uthibitishaji wa mtoaji, ambao si wa kinadharia: tokeni feki ya GME iliyokuwa ikiuzwa kwa sehemu ndogo ya senti ilinaswa na kukataliwa wakati wa kuingiza. Na kila upana wa range na ucheleweshaji wa rebalance uliokuwa ukitumika siku ya kwanza ulikuwa makadirio yenye taarifa, kwa sababu pools zilikuwa na umri wa siku chache na hakukuwa na historia ya bei ya kurekebisha nayo.

Yote hayo yanatatuliwa kwa mtaji wa live, kwenye MaxFi, sasa.

Snuggle inarithi toleo lililotatuliwa. Si ujenzi mpya, si beta, bali injini ile ile baada ya kufanyiwa mazoezi dhidi ya aina ya asset iliyo live, ikiwa na presets zinazoongozwa na data halisi badala ya makadirio. Hakuna tarehe inayoahidiwa hapa, na hiyo ndiyo maana: mpangilio huu upo ili kufika kwa usahihi badala ya mapema.

Kinachofuata ni kile cha kuelewa kabla haijatua.

Robinhood Chain Ni Nini Hasa

Inafaa kuwa sahihi, kwa sababu jambo zima linategemea hilo.

Robinhood Chain ni blockchain ya Robinhood yenyewe. Juu yake, Robinhood inatoa matoleo yaliyotokenishwa ya hisa halisi na ETFs, kila moja ikiungwa mkono na asset halisi inayolingana nayo. Uniswap iliweka teknolojia yake ya pool kwenye chain hiyo hiyo. Sehemu hiyo ya pili ndiyo inayogeuza hisa iliyotokenishwa kutoka kitu unachokishikilia kuwa kitu kinachoweza kukaa kwenye liquidity pool na kufanyiwa biashara, huku ada ikienda kwa yeyote aliyetoa liquidity.

Kila tokeni halisi inabeba alama ya mtoaji ya "Robinhood Token" on-chain. Hilo ni muhimu zaidi kuliko linavyosikika, na GME feki iliyotajwa hapo juu ndiyo sababu hasa. Kila pool inathibitishwa beji yake ya mtoaji on-chain kabla ya kuwa live.

Kipande cha mwisho ndicho watu wanachokikosa. Tokeni hizi zinaendelea kufanyiwa biashara wakati soko la hisa limefungwa. Bots za arbitrage na mchakato wa settlement wa off-chain wa Robinhood zinaweka tokeni takriban sambamba na bei halisi ya hisa, na hizo mbili zinakutana soko linapofunguliwa tena, lakini katikati zinaweza kutofautiana kwa dola chache. Kurekodi huku kulitokea saa 8 usiku huku soko la Marekani likiwa saa saba kabla ya kufunguliwa, ambayo ni sehemu ya sababu namba zilizo kwenye skrini ni za ajabu hivyo.

Kuhusu APRs Hizo

Namba katika video hii ni za kushangaza, na zinahitaji muktadha kabla ya kitu kingine chochote.

Nafasi ya SLV/USDG ya Alex, $129 ya iShares Silver Trust, ilipata $21 katika saa chache, kisha $30, ikionyesha APR zaidi ya 34,000% na ikipanda kuelekea 40,000%. Costco ilisoma 2,256%. SpaceX 1,310%. Tesla karibu 758%. SPY, iliyofunguliwa live wakati wa simu kutoka sifuri, ilikuwa kwenye 44% ndani ya dakika chache.

Takwimu hizi ni vipimo halisi na utabiri mbaya kabisa. APR hapa inahesabu mapato ya ada ya karibuni kwa mwaka dhidi ya ukubwa wa nafasi. Pool inaposhikilia karibu hakuna liquidity na dola mia chache za volume zinapita ndani yake, nafasi ya $130 inanasa sehemu kubwa ya ada hizo, na kuhesabu saa chache za hilo kwa mwaka kunazalisha namba katika maelfu ya asilimia. Ni hesabu, si mapato ambayo asset inalipa kimuundo.

Wenyeji wote wawili wanasema hivi wazi kwenye simu. Viwango vinabanwa watoa liquidity wengine wanapofika na volume ile ile inagawanywa katika mtaji mkubwa zaidi. Wanaelezea kama dirisha la kuwa wa kwanza wanalotumaini litadumu wiki hadi miezi.

Hivyo ichukulie APR kama snapshot ya wakati usio wa kawaida, na mekaniki iliyo hapa chini kama sehemu inayodumu, na sehemu inayofika Snuggle.

Kwa Nini Hisa Ni Collateral Nzuri Kweli kwa Concentrated Liquidity

Weka viwango kando, kwa sababu kuna hoja halisi ya kimuundo hapa, na ndiyo inayopaswa kumvutia mtumiaji wa Snuggle zaidi.

Concentrated liquidity inapata wakati bei inakaa ndani ya range yako na inahangaika bei inapokimbia mbali nayo. Crypto inasogea kwa nguvu, ndiyo sababu ranges finyu zinavunjika kila mara na ndiyo sababu watoa liquidity wengi wanaishia kuwa pana, waliochanganywa na wanaopata kidogo. Kila mpangilio uliowahi kuurekebisha kwenye jozi ya Snuggle ni mazungumzo na tatizo hilo.

Hisa na ETFs hazisogei sana kwa kulinganisha. Fedha inasogea asilimia kadhaa siku yenye shughuli nyingi. SPY inafuatilia S&P 500. Range finyu na yenye ufanisi wa mtaji kwenye asset kama hiyo inaweza kukaa ndani ya range kwa vipindi virefu na kuendelea kukusanya ada, ambayo ndiyo hali hasa ambayo concentrated liquidity iliundwa kwa ajili yake na ambayo karibu haipati kamwe katika crypto.

Ndiyo sababu namba za upana wa range kutoka kwenye simu zinafundisha sana. Kwenye SPY wakati wa kurekodi:

• Range pana ya 50%: takriban 44% APR
• Upana wa 30%: 138%
• Upana wa 10%: 207%
• Upana wa 5%: 418%

Asset ile ile, wakati ule ule, tofauti ya karibu mara kumi inayoendeshwa na mpangilio mmoja. Ranges finyu zaidi zinajilimbikizia mtaji wako katika ukanda ambapo bei inafanyiwa biashara kweli, na kwenye asset inayokaa mahali pake, unaweza kumudu kwenda finyu.

Portfolio Kamili, Imepangwa kwa APR

Alex anapitia nafasi zake za live kwenye skrini. Wakati wa kurekodi: takriban $2,800 katika nafasi 27, zikipata takriban $330 kwa siku.

Zikipangwa kwa APR, picha ni ya ajabu kweli, kwa sababu blue chips ziko karibu na juu:

• SLV (fedha): nafasi yenye APR ya juu zaidi katika portfolio, zaidi ya 34,000% na bado ikipanda wakati wa simu
• COST (Costco): 2,256%, baadaye ikisoma karibu 2,100%
• SPCX (SpaceX): 1,310% katika saa 13
• GME (GameStop): 1,369% katika saa tano
• TSLA (Tesla): karibu 758%
• SPY: kutoka 44% hadi 418% kutegemea upana wa range peke yake
• NVDA/WETH: 252%, jozi iliyohusiana kwa makusudi badala ya kuunganishwa na stable

Pools za meme kwenye chain ziko juu zaidi, lakini Alex ni wazi kwamba hizo ni kamari za takriban $60 ambapo upande wa kushuka ni sifuri, na hazifanyii utafiti. Ni kidokezo cha chini, si hadithi. Hadithi ni kwamba ETF ya fedha ilikuwa ikipata zaidi ya kila memecoin kwenye chain.

Ada Unayoipata, na Ile Usiyoilipa Kamwe

Kila moja ya pools hizi inatoza swap fee ya 1%. Mtu anayebadilisha SLV kwa USDG, ETF ya fedha kwa dola, analipa 1% kwa fursa hiyo, na ada hiyo inaenda kwa watoa liquidity.

Hivyo swali ni inakugharimu nini wewe kubaki katika nafasi, na hapa ndipo mekaniki kuu ya Snuggle inafanya kazi zaidi ya kawaida.

Rebalancer ya kawaida inafanya swap ya sehemu ya tokeni zako kupitia AMM kujenga upya nafasi iliyosawazishwa. Kila moja ya swaps hizo inalipa ada ya 1%, pamoja na slippage, pamoja na price impact, pamoja na chochote bots za MEV zinachochukua, na inafikia impermanent loss katika mchakato huo. Unapata ada kwenye biashara za watu wengine kisha unairudisha kwenye zako. Kwenye pools mpya nyembamba, price impact ni mbaya zaidi kuliko kwenye pool nzito, hivyo gharama hizo zinauma zaidi hasa pale fursa ilipo kubwa zaidi.

Snuggle rebalancing inasogeza range karibu na bei bila kufanya swap kupitia AMM kabisa. Hakuna swap fee, hakuna slippage, hakuna price impact, hakuna MEV, na takriban nusu ya impermanent loss halisi ya reposition inayotegemea swap. Kama Alex anavyosema kwenye simu: unapata 1% na huwahi kuilipa kamwe.

Kwenye nafasi ya SLV iliyojadiliwa, mfumo unaotegemea swap ungefanya rebalance mara tatu au nne katika dirisha lile lile na kugharimu takriban $7 hadi $10 kwa msuguano kwenye nafasi ya $129. Hiyo si kosa la kuzungusha namba kwa ukubwa huo. Ni sehemu yenye maana ya kile nafasi ilichopata.

Hii ni maonyesho wazi zaidi hadi sasa ya kwa nini usanifu wa bila swap upo, na unaendeshwa kwenye contracts unazotumia tayari.

Ucheleweshaji wa Rebalance Ni Ulinzi Wako wa Mtaji

Huu ndio mpangilio ambao watu wengi hawautumii vya kutosha, na video inauonyesha live.

Impermanent loss haifungwi wakati bei inatoka kwenye range yako. Inafungwa wakati rebalance inatokea. Hivyo kama bei inatoka na kurudi, na hakuna rebalance iliyotokea katikati, hukufikia chochote.

Hisa zinashuka kwa habari na kupona. Ucheleweshaji wa rebalance wa saa 24 hadi 48 unaruhusu hilo litokee. Wakati wa kurekodi, moja ya nafasi za Alex ilitoka nje ya range na kurudi ndani wakati walikuwa wakizungumza. Hakuna rebalance, hakuna hasara iliyofikiwa, hakuna swap. Usomaji wa DAO King ni kwamba takriban 90% ya wakati nafasi inayotoka nje ya range inarudi.

Alex ni mkweli kwamba ucheleweshaji bora kwa pools hizi za hisa haujulikani bado, kwa sababu pools zina umri wa siku chache. Kutokuwa na uhakika huko ndicho hasa deployment ya MaxFi inachokitatua, na ndiyo sababu presets za Snuggle zitakuwa na taarifa bora zaidi chain itakapotua huko.

Auto-Compounding kwenye Asset Isiyosogea

Kwa kila rebalance, takriban nusu ya ada zilizopatikana zinakusanyika tena kwenye mtaji na nusu nyingine zinaenda kwenye wallet yako.

Nusu iliyokusanywa inakuza nafasi, jambo linaloongeza kile inachopata kipindi kinachofuata, jambo linalokusanyika tena. Nusu iliyolipwa inarundikana kwenye wallet yako kama hisa yenyewe na kama USDG. Endesha hiyo kwenye asset ambayo haisogei sana na unakuza nafasi na portfolio ya hisa kwa wakati mmoja bila kugusa chochote.

Maelezo ya DAO King: ni kama kumiliki hisa ya blue chip inayolipa gawio, isipokuwa gawio linafika kila siku badala ya kila robo mwaka na wewe unaamua wakati wa kulikusanya.

Jinsi ya Kuingia Bila Kujiumiza

Wenyeji wote wawili wana msisitizo mkubwa kuhusu hili, na ni sehemu ya vitendo zaidi ya simu. Inatumika leo kwenye MaxFi, na itatumika bila mabadiliko kwenye Snuggle.

Liquidity kwenye pools hizi ni nyembamba. Hilo lina matokeo mawili:

1. Ingia taratibu. Anza na dola mia chache. Angalia jinsi pool inavyofanya. Ongeza ukubwa mara tu unapoielewa.
2. Gawanya swaps zako. Kununua $5,000 ya hisa iliyotokenishwa katika biashara moja kunaweza kusogeza bei dhidi yako kwa kiasi kikubwa. Igawe, kwa mfano swaps kumi za $500 zikiwa na dakika chache kati yake, na uangalie takwimu ya price impact ambayo DEX yako inaonyesha.

Au epuka swap kabisa kwa single-sided deposit. Liquidity ya USDG ni nzito na rahisi kupata. Weka USDG peke yake na nafasi inafunguliwa nje kidogo ya bei ya sasa: hakuna swap fee, hakuna slippage, hakuna price impact, hakuna MEV. Biashara yake ni uvumilivu, kwa sababu unaanza nje ya range na hupati chochote hadi bei isogee ndani na ianze kubadilisha USDG yako kuwa hisa kwa ajili yako. Kama unataka kupata mara moja, nenda pande mbili.

Umeathirika na Nini Hasa

Jozi ya LP si sawa na kushikilia hisa. TSLA/USDG ni takriban nusu stablecoin, hivyo mwendo wa 10% katika Tesla unatua karibu 5% kwenye nafasi, pande zote mbili. Kushuka kudogo, kupanda kudogo, ada juu ya vyote viwili.

Hiyo ni sehemu yenye maana ya kwa nini wenyeji wanapendelea hisa za blue chip kuliko pools za memecoin ambazo pia ziko live kwenye chain. APRs hizo za memecoin ziko juu zaidi, lakini kama Alex anavyosema, ni kamari anazoziweka kwa ukubwa wa takriban $60, ambapo upande wa kushuka ni sifuri. Upande wa kushuka wa hisa ni hisa.

Retail Kwenye Kiti cha Market Maker

Chini ya namba kuna sehemu ambayo wenyeji wote wawili wanaendelea kuirudia.

Kutoa liquidity kwenye pool ya hisa na kukusanya swap fee ni, kimekaniki, kile kampuni kama Jane Street na Goldman Sachs zinachofanya. Zinatoa liquidity kwa masoko na kunasa spread. Jukumu hilo kihistoria limekuwa limefungwa kwa watu binafsi, si kwa sheria, bali kwa miundombinu.

Kilichobadilika ni kwamba asset sasa ni tokeni, ukumbi sasa ni pool ya umma, na safu ya usimamizi sasa ni kitu unachoweza kubofya. Dirisha la kuwa wa kwanza ndilo linalofanya kiwango kiwe cha kawaida. Ufikiaji ndio unaofanya iwe mpya.

Mtazamo huo pia ndiyo sababu Alex alitumia, kwa maneno yake, wiki nzima akiandika code kutoa hii. Aliona hisa zilizotokenishwa zikifika on-chain na akahitimisha kwamba faida ya kuwa wa kwanza kwenye miundombinu kama hii ni aina ambayo hairudi.

Mahali Hii Inapokaa Katika Picha Kubwa

Snuggle na MaxFi zimevuka dola milioni 3 za TVL ya pamoja katika Base, Arbitrum na Robinhood Chain, zikiongezeka takriban mara mbili kila mwezi. Hoja ya kwa nini mtaji unaendelea kufika ni ile ile inayofanya rebalancing iwe muhimu: mtaji unatiririka kwenye mfumo wenye ufanisi wa mtaji zaidi.

Kinachofuata ni data. Upana bora wa range na ucheleweshaji bora wa rebalance kwa hisa zilizotokenishwa bado hazijulikani. Pools hizi zina umri wa siku chache, na kila mpangilio unaotumika sasa ni makadirio yenye taarifa. Agent Max na injini ya backtesting zitaelekezwa kwao historia ya bei inavyorundikana, kwa njia ile ile ambayo pools zilizopo za crypto zilirekebishwa, na kazi hiyo ndiyo itakayotolewa pamoja na Robinhood Chain itakapofika Snuggle.

Hilo linafaa kuchukuliwa kama lilivyo badala ya kama unyenyekevu. Safu ya mkakati kwenye pools hizi bado haijakamilika kwa kweli, ambayo ni fursa na pia sababu deployment ya Snuggle inapangwa kuwa ya pili kwa makusudi.

Jaribu Snuggle

Robinhood Chain haiko kwenye Snuggle bado, hivyo jambo la manufaa la kufanya sasa ni kuzoeza mipangilio itakayojali itakapofika, kwenye pools unazozielewa tayari.

1. Weka deposit kwenye Snuggle na uchague jozi unayoijua. Mipangilio miwili inayoamua matokeo yako kwenye asset yoyote, ikiwa ni pamoja na hisa zilizotokenishwa, ni upana wa range na ucheleweshaji wa rebalance.
2. Jaribu range finyu zaidi. Namba za SPY katika AMA hii, 44% kwenye upana wa 50% dhidi ya 418% kwenye 5%, ni maonyesho wazi zaidi yanayopatikana ya jinsi mpangilio huo mmoja unavyosogeza matokeo.
3. Ongeza ucheleweshaji wako wa rebalance na uangalie kinachotokea. Nafasi zinazotoka nje na kurudi bila kufikia chochote ni mekaniki ikifanya kazi yake. Tabia hiyo inahamishwa moja kwa moja kwenda kwenye hisa.
4. Ifuatilie kwenye ukurasa wa Positions, na uangalie mara ngapi rebalance iliyocheleweshwa inakuokoa kutokana na kufunga hasara.

Kama unataka kuathirika na hisa zilizotokenishwa leo, ziko live kwenye MaxFi kwenye Robinhood Chain, zikiendeshwa kwenye contracts hizi hizi za Snuggle. Chain itakapofika Snuggle itaonekana kama network nyingine katika interface unayotumia tayari, ikiwa na mipangilio unayoijua tayari.

Snuggle Discord ndipo utoaji wa Robinhood Chain utakapotangazwa kwanza, na unaweza kufuata @SnuggleFi kwa masasisho.

⚠️ Si ushauri wa kifedha. Kila APR katika video hii na makala hii ni snapshot ya live iliyochukuliwa saa chache baada ya pools hizi kufunguliwa, kwenye pools zinazoshikilia liquidity kidogo sana, ambayo ndiyo sababu hasa takwimu ni kubwa hivyo na kwa nini zitabanwa kwa kiasi kikubwa liquidity zaidi inapofika. Ni vipimo vya wakati usio wa kawaida, si kiwango unachopaswa kutarajia kupata. Robinhood Chain haipatikani kwa sasa kwenye Snuggle na hakuna tarehe ya uzinduzi inayoahidiwa. Hisa zilizotokenishwa zaidi ya hayo zinategemea settlement ya off-chain ya Robinhood na arbitrage kuweka tokeni sambamba na bei ya hisa ya msingi, na asset ya msingi haifanyiwi biashara wakati masoko yamefungwa. Liquidity nyembamba inamaanisha price impact halisi wakati wa kuingia na kutoka. Impermanent loss inapunguzwa na rebalancing isiyo na swap, si kuondolewa. DeFi inahusisha hatari ya smart-contract, hatari ya soko na hatari ya liquidity. Soma ufunuo kamili wa hatari kwenye /risks kabla ya kuweka deposit.