Meme Coin LP Farming sa Robinhood Chain: $79 Naging $676 sa Loob ng 17 Araw (MaxFi AMA kasama si DAO King)

$79 Naging $676, at Hindi Kailanman Naibenta ang Token

Labimpitong araw sa pagpapatakbo ng MaxFi sa Robinhood Chain, may isang position na mukhang typo.

$79 ang pumasok sa HMM na pool, ang token na tinatawag ng lahat na Thinking Cat. Umani ito ng $676 na fees. Sampung rebalance. Hindi kailanman ibinenta ni Alex ang token para makagawa ng kahit alin doon.

Ang huling bahaging iyon ang buong artikulo. Nanggaling ang fees sa ibang taong nagta-trade sa pamamagitan ng position, at umipon sila maging pataas, pababa o patagilid ang presyo. Ginawa ng token ang tatlo sa loob ng 17 araw na iyon.

Ang basa ni DAO King kung bakit mahalaga ito:

"Paulit-ulit ko itong nakikita sa X. Nakikita ko ito sa aming Discord at nagpo-post ang mga tao sa komunidad ng kanilang mga resulta. Noong una, akala ko ay isang beses lang mangyayari ito. Hindi pala."

Hindi rin ito limitado sa Meme Coins. Ang parehong 17 araw ay naglabas ng $953,000 na kabuuang distributions sa komunidad ng MaxFi, mula sa $756,000 tatlong araw bago noon, na humigit-kumulang $53,000 kada araw na bumabalik sa mga liquidity provider sa anyo ng DEX fees. Lumampas sa $6 milyon ang pinagsamang TVL sa Base, Arbitrum at Robinhood Chain.

Pero ang mga resulta sa Meme Coin ang dapat ipaliwanag, dahil sila ang pinakamahirap na kaso, at sa mahihirap na kaso nakikita kung gumagana o hindi ang isang mekanismo.

Ang Position na Muntik Nang Isara

Hindi diretsong umakyat ang position sa Thinking Cat. Bumagsak ito sa halagang $20 o $30, sa isang $79 na deposito.

"Muntik ko na itong isulat bilang, ah, patay na ang position na ito. At muntik ko na itong isara. Pero naisip ko, alam mo? 20 o 30 dolyar lang naman ito. Hahayaan ko na lang."

Sa sumunod na dalawang linggo ay bumalik ito, nag-rebalance nang ilang beses, lumampas sa panimulang deposito sa pamamagitan ng compounding, at saka nagsimulang tumakbo ang presyo. Hindi swerte ang paggaling na iyon. Bunga ito ng dalawang setting, at sila ang dahilan kung bakit gumagana ang lahat ng natitira rito.

Isang Engine, Dalawang Pintuan

Sa MaxFi kinunan ang usapang ito at mga asset ng Robinhood Chain ang laman nito, kaya mabuting sabihin ito agad.

Iisang engine ang pinapatakbo ng Snuggle at MaxFi. Parehong no-swap rebalancing, parehong rebalance delay, parehong per-position na pagmamay-ari, parehong mga contract sa ilalim. Sa MaxFi unang inilalabas ang mga bagong chain at ang bagong trabaho sa interface. Mabilis itong gumagalaw, sinusubok ito nang husto ng isang aktibong komunidad, at ang nakakaligtas ay pumupunta sa Snuggle. Nasa landas na iyon ang Robinhood Chain.

Kaya wala sa mga susunod ang isang preview ng bagay na hindi mo magagamit. Ang halaga ng isang swap-based na reposition, kung bakit sa rebalance lang nala-lock in ang impermanent loss, kung ano talaga ang pinoprotektahan ng delay, kung bakit mas panalo ang lapad kaysa sa sikip sa isang pabagu-bagong token: mga katangian ito ng kung paano nakikipag-ugnayan ang Snuggle rebalancing sa isang merkado, at nalalapat sila sa iyong mga Snuggle na position ngayon. Ang mga token na partikular sa Robinhood ang bahaging nasa sandbox pa.

Bakit Nalulugi ang Manu-manong Meme Coin Farming

Simulan natin sa kung ano ang karaniwang nangyayari kapag kailangang mag-reposition ng isang LP position sa isang Meme Coin pool.

Ang karaniwang paraan ay ang mag-swap pabalik sa isang balanseng timpla at mag-mint ng bagong range sa paligid ng kasalukuyang presyo. Sa isang Meme Coin pool, ibig sabihin niyon ay magbayad ng limang magkakahiwalay na gastos nang sabay-sabay:

Ang swap fee. 1% ang singil ng mga pool na ito. Binabayaran ito ng isang swap-based na rebalancer sa buong halaga ng position, sa bawat isang beses na nagre-reposition ito.

Slippage. Ang isang librong may hawak na sampu-sampung libong dolyar ay hindi kayang sipsipin ang isang ilang-libong-dolyar na swap nang hindi gumagalaw laban sa iyo sa gitna ng trade.

Price impact. Parehong problema sa kabilang direksyon. Ang sarili mong trade ang gumagalaw sa merkadong pinapasok mo.

MEV extraction. Ang isang mahuhulaan at pampublikong rebalance transaction sa isang illiquid na pares ay madaling pera para sa isang searcher.

Dobleng na-realize na impermanent loss. Ito ang pinakamalaki, at ito ang hindi binibilang ng kahit sino. Nakikita sa transaksyon ang apat na gastos sa itaas. Istruktural ang isang ito: ang pag-swap para mag-rebalance ay nagbebenta ng token na bumagsak at bumibili ng token na umakyat, sa mismong sandaling pinakamalayo na ang divergence nila. Pinapatibay niyon ang divergence. Ang isang swap-based na reposition ay nagre-realize ng humigit-kumulang dalawang beses na impermanent loss kaysa sa isang no-swap na reposition, at hindi tulad ng fees, nangyayari ito sa bawat isang rebalance manipis man o malalim ang merkado.

Tinatantiya ni Alex na ilang porsiyento kada rebalance ang mga nakikitang gastos pa lang sa mga pool na ito, bago pa ang impermanent loss sa ibabaw. Gawin iyan nang ilang beses at makabuluhang liliit ang prinsipal gaano man kaganda ang itsura ng fee rate.

"Sa ibang rebalancing system, wala silang pakialam. Literal nilang pupulbusin ang iyong prinsipal sa loob ng ilang rebalance."

Ito ang dahilan kung bakit sumusuko ang karamihan sa sumusubok ng manu-manong Meme Coin liquidity farming. Kahanga-hanga ang fee rate at lumiliit pa rin ang position.

Ang Ginagawa ng Snuggle Rebalancing sa Halip

Hindi nagsa-swap ang Snuggle rebalancing kapag nagre-reposition ito.

Kapag lumabas sa range ang isang position, nakaupo na ito nang buo sa isa sa dalawang token. Sa halip na ibenta iyon pabalik sa isang balanseng timpla, muling inilalagay nito ang parehong mga token sa isang bagong range na nakapwesto sa isang gilid ng kasalukuyang presyo, katabi mismo nito, at hinihintay nitong bumalik dito ang merkado.

"Sa halip na pumunta mula rito hanggang doon nang sobrang lakas, magsisimula ka rito at sumisiksik ka lang sa presyo at hinahayaan mong bumalik ang presyo."

Walang naibebenta, kaya walang swap fee, walang slippage, walang price impact at walang makukuha ang MEV. Nagre-realize din ito ng humigit-kumulang kalahati ng impermanent loss ng isang swap-based na reposition, dahil hindi kailanman kino-convert ang position sa ilalim ng isang galaw.

Sa isang blue chip na pares, isang kapaki-pakinabang na dagdag na kahusayan iyon. Sa isang Meme Coin pool, iyon ang pagkakaiba ng isang position na gumagana at isang unti-unting nagigiling.

Ang Rebalance Delay ang Setting na Mahalaga

Narito ang bahaging hindi napapansin ng karamihan, at ito ang dahilan kung bakit gumaling ang $20 na position.

Nala-lock in lang ang impermanent loss kapag talagang nangyari ang isang rebalance. Ang paglabas ng presyo sa iyong range ay walang gastos sa sarili nito. Tumitigil ka lang sa pagkita hanggang bumalik ang presyo, at iyon lang ang ginagawa nito.

Ang katotohanang iyon ang sinasamantala ng rebalance delay. Magtakda ng delay, at ang isang token na tumataas nang 40% at bumabalik sa loob ng araw ay walang natri-trigger na rebalance, walang nare-realize, at basta lang nagpapatuloy sa pagkita kapag muling pumasok ang presyo sa range.

"Sa mga isa o dalawang araw na pump na bumabalik, zero ang nala-lock in kong impermanent loss."

Ang kabaligtaran ang ginagawa ng isang sistemang walang delay. Nagre-reposition ito sa tuktok ng pagtaas, saka muli sa pagbaba, na nagre-realize ng pagkalugi nang dalawang beses sa isang galaw na hindi naman nakarating kahit saan.

Ito rin ang dahilan kung bakit magkasabay na gumagana ang lapad at ang delay. Nagpapatakbo si Alex ng 300% na lapad sa isang Meme Coin na position, 122% sa isa pa at 50% sa pangatlo, sinasadya. Ang isang malapad na range kasama ang isang mahabang delay ay nangangahulugang karamihan sa mga galaw ay kusang naaayos bago pa may kailangang gawin ang sistema. Prangka ang palitan: kung tuloy-tuloy na gumalaw ang isang token sa isang direksyon sa mahabang panahon, gugustuhin mo talagang sundan ito sa huli, at ang delay ay nangangahulugang huli kang susunod.

Ang Pagkuha ng Tubo ang Punto

Mekanikal ang estratehiyang gumagawa ng na-realize na pera mula sa fee income, at ito ang tunay na kalamangan kaysa sa basta paghawak lang ng parehong token.

Kapag lumabas pataas ang presyo sa range, ganap nang na-convert ang position sa quote asset at nakaupo na sa mataas na presyo ang mga Meme Coin fees na nakolekta sa daan. Iyon ang sandali para mag-harvest.

"Doon ko kina-click ang collect fees at ibinebenta ko ang Liluni at inilalagay ko ito sa blue chips tulad ng SPY, tulad ng wrapped ETH, Bitcoin, mga ganoong bagay."

Ang position sa Liluni ang malinis na halimbawa. $390 ang pumasok. $427 ang lumabas sa dalawang harvest, $238 at $189, na parehong inilipat sa mas pangmatagalang blue chip LP positions. Nabawi na ang cost basis at kumikita pa rin ang position ng humigit-kumulang $30 kada araw sa isang 300% na lapad ng range.

Ang pagkakabalangkas ni DAO King kung bakit mas panalo ito kaysa sa paghawak:

"Kumukuha ka ng tubo sa isang asset. Ginagawa mong yield-bearing asset ang isang asset na hindi naman ganoon. At kumukuha ka ng tubo mula rito. Kaya pinipilit ka nitong kumuha ng tubo."

Iyon ang mekanismo. Ang paghawak ng isang Meme Coin ay nangangailangang hulaan mo ang tuktok at mali ang hula ng karamihan sa dalawang direksyon, nagbebenta nang masyadong maaga o sumasakay pabalik pababa. Ang isang liquidity position ay kumukuha ng tubo para sa iyo sa tuwing tumatakbo ang presyo, mayroon ka man o wala ng disiplinang gawin ito nang mag-isa.

Ang Ibang mga Position

Umuulit ang pattern sa buong libro, sa maliliit na deposito:

• Wishbone. $100 ang pumasok, $125 na ang halaga ngayon, na may $90 na kinita. 122% na range, 12 oras na delay, tatlong rebalance, walang binayarang swap fees sa kahit alin sa kanila.
• Index. $83.62 ang pumasok 16 na araw ang nakalipas, $81 ang halaga ngayon, na may $92 na kinita. 50% na range, 8 oras na delay, tatlong rebalance. Nagpalipat-lipat ang token kung saan-saan at walang pakialam ang position.
• Cash Cat. Humigit-kumulang $70 sa isang 20% na range na may apat na oras na delay, na sinasadyang pagsubok sa mga setting na hindi dapat nakaligtas sa isang pabagu-bagong Meme Coin.
• Wire. Bumagsak sa $20 hindi nagtagal matapos buksan at gumaling.

Wala sa mga ito ang malaki. Iyon ang punto. Pinopondohan sila ng klase ng perang hindi mo ikababahala kung mawala, at ilan sa kanila ang nagbalik na ng higit pa sa pumasok.

Ang Ginagawa ng Komunidad

Ang mga resulta sa labas ng sariling libro ni Alex ang mas kawili-wiling datos, dahil sinasaklaw nila ang mga setting na hindi siya ang pumili.

Nagpatakbo si TIG ng isang sinadyang pagsubok: $5,000 na ikinalat sa humigit-kumulang sampung magkakaibang Meme Coin pool na may iba't ibang setting, ang iba ay napakasikip, ang iba ay napakalapad. Labindalawang araw ang lumipas at nabawi na niya ang kanyang cost basis na may humigit-kumulang $550 na tubo sa ibabaw, at umaabot siya sa humigit-kumulang 20 rebalance kada araw.

Dalawampung rebalance kada araw ang numerong dapat pagnilayan. Hindi ito magagawa nang mano-mano, at sa isang swap-based na sistema ay magiging pagkalugi ito nang husto. Posible lang ito dahil walang gastos ang bawat reposition maliban sa gas.

Ginawa ni Cryptalo ang isang ilang daang dolyar na humigit-kumulang $2,000 at wini-withdraw niya ito habang umiipon, na umaabot sa humigit-kumulang $126 kada araw sa panahong itinala ito.

Isa pang miyembro ng komunidad ang may $7,400 na nakadeploy sa 17 position at nasa daan patungo sa humigit-kumulang $1,000 sa loob ng isang linggo.

Mga self-reported na pigurang ito mula sa mga screenshot sa Discord sa halip na mga sukat na kinuha mula sa sarili naming datos, at nanggaling sila sa parehong hindi pangkaraniwang paborableng window tulad ng lahat ng nasa artikulong ito. Ang ipinapakita nila ay hindi isang yield na dapat asahan. Ipinapakita nila na hindi partikular sa setting ng isang tao ang mekanismo.

Ang Panig ng Stocks, na Siyang Matibay na Bahagi

Ang Meme Coins ang maingay na kuwento. Ang tokenized stocks ang mahalaga pa rin makalipas ang isang taon.

Dalawang bagay ang lumabas sa AMA na ito na direktang nalalapat.

Bumababa ang Volume sa Mas Mababang Fee Tier

Habang tumatanda ang isang merkado, lumilipat ang kalakalan mula sa mas mataas na fee tier patungo sa mas mababa. Hindi ito penomenong MaxFi lang, ganito umuunlad ang bawat liquidity market, at nangyayari ito sa SPY sa Robinhood Chain nang live.

Ang miyembro ng komunidad na si Kenya-Markus ang unang nakapansin nito at nagbanggit na lumilipat ang volume ng SPY sa 0.05% na tier. Sa pagsusuri, mas mahusay ang pool na iyon kaysa sa lahat ng ibang venue ng SPY sa chain. Idinagdag ito, at kasama ang concentrated liquidity sa ibabaw nito ay umaabot ang fee rate sa 243% APR pagkatapos ng oras ng kalakalan, laban sa humigit-kumulang 50% sa 0.30% na pool.

Ang unang naiisip ay ilipat ang lahat sa mas mahusay na pool. Ang mas magandang galaw ay hawakan ang pareho:

"Habang lumilipat ang mga tao palabas sa 0.3% na fee tier na pool at lumilipat sila sa pool na ito, bababa ang kompetisyon sa pool na ito, na nangangahulugang tataas ang APR at ang aking earning rate."

Mas mabilis lumisan ang kompetisyon sa isang pool kaysa sa volume. Kaya bumubuti ang rate kada dolyar ng lumang pool habang iniiwan ito ng mga provider, samantalang nakukuha ng bagong pool ang lumalaking bahagi ng daloy. Ang pagiging nasa pareho ay nangangahulugang kumikita ka sa magkabilang panig ng transisyon sa halip na pumili ng isang panig.

Kailangan ng Tokenized Stocks ng Mas Mahahabang Delay

Partikular ang pangalawang natuklasan sa mga asset na tumitigil sa pagta-trade ang pinagbabatayan.

Nakita ni Alex ang isang centralized exchange, ang OKX, na bumibili ng milyon-milyong dolyar na tokenized stocks pagkatapos ng oras ng kalakalan, laban sa limitadong on-chain na supply. Kayang ilayo ng ganoong demand ang on-chain na presyo nang 10 o 20% mula sa tunay na presyo ng share, dahil lang walang sapat na supply na sisipsip nito, at saka ito hihilahin pabalik ng settlement kapag muling nagbukas ang merkado.

Hahabulin ng isang maikling rebalance delay ang galaw na iyon at magre-reposition sa isang presyong malapit nang bumaliktad. Ang isang 72-oras na delay ay pinapalampas ang buong paikot na galaw, walang nire-realize, at kinokolekta ang fees na nalilikha ng lahat ng volume na dumadaan.

"Ganap kong naiiwasan iyon at kapag nangyari ang settlement ay nasa dati lang akong kinalalagyan. Zero rebalances, zero impermanent loss, at kumita ako marahil ng napakalaking fees mula sa volume na dumaan."

Ito ang dahilan kung bakit mas mahaba at mas konserbatibo ang delay ng mga stock pool sa MaxFi kaysa sa mga crypto pool. Isang istrukturang pagkakaiba ito sa pagitan ng isang asset na tuloy-tuloy nagta-trade at isang hindi.

Ano ang Nalilista, at Ano ang Hindi

May daan-daang libong Meme Coins sa Robinhood Chain. Ilang dosena ang nasa MaxFi. Manu-mano ang filter at inilalapat ito bago may lumabas sa site.

Binabasa ang bawat token:

• Kailangang beripikado at nababasa ang source ng contract. Hindi masusuri ang isang hindi beripikadong contract, kaya hindi ito nalilista.
• Walang mint function. Hindi mapapalobo ang supply pagkatapos.
• Walang pause, walang blacklist, walang fee switch. Hindi mababawi ang kakayahan mong lumabas, at hindi puwedeng buksan ang buwis pagkapasok mo.
• Sinusuri ang token distribution. Diskuwalipikado ang isang deployer o team na nakaupo sa kalahati ng supply.
• Sinusuri ang trading history para sa wash trading, at kailangang matatag ang volume at market cap sa halip na haka-haka lang.

Ang hindi nagagawa ng prosesong iyon ay hulaan ang presyo, at tiyak si Alex tungkol sa hangganan:

"Hindi ko alam kung ano ang gagawin ng presyo. Hindi ko magagarantiya na aakyat ang presyo, tatagilid, o bababa. Pero masasabi ko sa iyo na hindi ka kayang i-rug pull ng token na ito. Masasabi ko sa iyo na malusog at aktibo ang liquidity pool na ito. At masasabi ko sa iyo na mas paborable ang pagkakahati ng tokens kaysa sa isang bagay na inihanda para lokohin ang sistema."

Iyon ang tapat na hangganan ng due diligence sa isang Meme Coin, at mas malaki ang halaga nito kaysa sa tunog. Ang pinakakaraniwang paraan ng pagkalugi ng mga tao rito ay hindi ang pagbagsak ng presyo, kundi ang isang contract na kayang kunin ang pera anumang oras.

Marami sa mga listing ay nanggaling sa komunidad na naglalabas ng kandidato, na sinusuri bago mailagay.

Ang Pag-size ng Position, Prangkahan

Lahat ng nasa itaas ay naglalarawan ng maliit na bahagi ng isang portfolio.

Ang sariling istruktura ni Alex: humigit-kumulang $70,000 sa correlated blue chip accumulator pairs sa Base, kung saan ginagawa ang tunay na trabaho, at humigit-kumulang 5% ng portfolio sa mga speculative at high-yield na galaw. Humigit-kumulang 90 position sa kabuuan sa Snuggle at MaxFi, na tumatakbo nang hands off.

Ang payong ibinigay sa camera ay 10% na hangganan sa Meme Coins, 20% kung may tunay kang karanasan sa mga ito:

"Kung may portfolio ka, sabihin nating $10,000, hindi mo gugustuhing maglagay ng higit sa 10% sa meme coins. Kailangan mong gumamit ng kaunting pagpipigil sa sarili."

Ilan sa mga position na ito ang nagbalik na ng higit pa sa pumasok. Ibig sabihin niyon ay nabawi na ang cost basis, hindi na wala nang panganib. Ganap pa ring nakalantad ang natitirang position at puwede pa ring bumagsak sa zero ang token. Ang mga rate sa buong artikulong ito ay galing sa mga pool na dalawa hanggang tatlong linggo pa lang ang edad, na may napakalaking volume laban sa napakakaunting liquidity, na siyang buong dahilan kung bakit malalaki ang mga numero at kung bakit bumababa sila habang dumarating ang liquidity.

Mag-size nang naaayon, at ang natitira nito ay upside.

Pagbibigay ng Market Making sa Karaniwang Tao

Humigit-kumulang 20,000 hanggang 30,000 na wallet sa buong mundo ang nagbibigay ng liquidity sa pamamagitan ng sopistikadong sistema. Iyon ang buong populasyon ng mga taong gumagawa nito nang maayos, mula sa lahat ng nasa crypto. Sa tokenized stocks partikular ay mas maliit pa ang bilang, dahil ilang linggo pa lang ang mga asset at halos walang nakakaunawa pa kung ano sila.

Iyon ang oportunidad, at hindi ito patago. Ang isang retail na kalahok na may ilang libong dolyar ay puwede nang pumasok sa papel na dating nangangailangan ng isang balance sheet:

"Ngayon puwede na silang maging market maker para sa mga stocks na iyon nang hindi nangangailangan ng bilyon-bilyong dolyar tulad ng isang Jane Street, tulad ng isang Citadel. Magdala ng ilang libong dolyar at boom, market maker na sila sa mga paborito nilang stocks."

Kasalukuyang nagbibigay ang komunidad ng MaxFi ng nasa pagitan ng 20 at 30 porsiyento ng liquidity sa karamihan ng mga pares na ito. Kapag may nag-trade ng SPY, o ginto, o ng isang Meme Coin sa Robinhood Chain, makabuluhang bahagi ng fee na binabayaran nila ang napupunta sa wallet ng mga taong nagbabasa nito. Ang fee na iyon ang spread na palaging kinokolekta ng mga market maker. Ang nagbago ay kung sino ang puwedeng kumolekta nito.

$53,000 kada araw ang bumabalik sa komunidad ngayon mismo. Nagpapatakbo si Alex ng 90 position nang hands off at inilalagay niya ang tubo mula sa Meme Coin sa mga blue chip na balak niyang hawakan hanggang sa bull market. Nabawi ni TIG ang $5,000 na cost basis sa loob ng labindalawang araw. Wala sa mga taong ito ang gumagawa ng anumang hindi mo kayang gawin ngayong hapon.

Ang window ang bahaging dapat kilusan. Ilang linggo pa lang ang tokenized stocks, manipis ang mga pool, sinasalamin iyon ng fee rates, at ilang libong tao lang sa mundo ang nakakaunawa kung ano ang dapat gawin dito. Hindi na iyon magiging totoo makalipas ang isang taon.

---

Magsimula nang maliit at magsimula ngayon. Tatlo hanggang limang token sa halip na isa, ilang daang dolyar, isang malapad na range at isang mahabang delay. Kolektahin ang fees kapag lumampas ang presyo sa iyong range at ilipat ang tubo sa isang bagay na gusto mong pagmay-ari sa loob ng maraming taon.

Magbukas ng position sa Snuggle · Subaybayan ang iyong mga position

Halika at i-post ang iyong mga position sa Snuggle Discord. Malaking bahagi ng mga nalilista ay nanggaling sa mga taong nasa komunidad na unang nakakita nito, at ang susunod na pool na dadagsain ng lahat ay malamang na nasa mensahe ng isang tao ngayon mismo.

Hindi ito payo sa pananalapi. Madalas bumagsak sa zero ang Meme Coins. Self-reported ang mga resulta ng komunidad na binanggit dito. Binabawasan ng no-swap rebalancing ang impermanent loss, hindi inaalis. Nakadepende ang tokenized stocks sa off-chain na settlement ng Robinhood at sa arbitrage na humahawak sa token laban sa pinagbabatayan nito, na hindi nagta-trade kapag sarado ang mga merkado. May dala ang DeFi na panganib sa smart contract, merkado at liquidity. Huwag kailanman mamuhunan ng higit sa kaya mong mawala.