Was ist Impermanent Loss?
Verstehe Impermanent Loss, warum er entsteht und wie Snuggle ihn reduziert.
Wichtigste Erkenntnisse
- IL tritt auf, wenn sich das Preisverhältnis deiner beiden Token nach der Einzahlung ändert
- Handelsgebühren überwiegen normalerweise den IL, was die Position insgesamt profitabel macht
- Snuggle reduziert IL durch Zero-Swap-Rebalancing und Rebalancing-Verzögerung
Was ist Impermanent Loss?
Wenn du Liquidität bereitstellst, zahlst du zwei Token ein. Wenn sich ihre Preise relativ zueinander ändern, erhältst du am Ende eine andere Mischung als du begonnen hast.
Diese Differenz nennt man Impermanent Loss (IL). Es bedeutet, dass deine Position etwas weniger wert ist, als wenn du die Token einfach in deiner Wallet gehalten hättest.
Ein einfaches Beispiel
Du zahlst $5.000 ETH und $5.000 USDC ein ($10.000 gesamt).
Der ETH-Preis verdoppelt sich. Hättest du einfach gehalten, würdest du $10.000 ETH + $5.000 USDC = $15.000 haben.
Als Liquiditätsanbieter rebalanciert der Pool automatisch. Du erhältst am Ende ungefähr $12.500 an Gesamtwert. Die Differenz von $2.500 ist dein Impermanent Loss.
Je größer die Preisbewegung, desto größer der IL.
Warum "Impermanent"?
Der Verlust wird als impermanent bezeichnet, weil er sich umkehrt, wenn der Preis zurückkehrt. Wenn ETH zu seinem ursprünglichen Preis zurückkehrt, geht dein IL zurück auf null.
Er wird nur dann zu einem permanenten Verlust, wenn du abhebst, während der Preis anders ist.
Die gute Nachricht: Gebühren gleichen IL aus
Während du IL erlebst, verdienst du auch Handelsgebühren. In den meisten Fällen sind die verdienten Gebühren größer als der IL.
Beispiel: Über 3 Monate verdienst du $800 an Handelsgebühren, aber erlebst $300 an IL. Dein Nettogewinn beträgt $500.
Die entscheidende Frage lautet immer: Übersteigen meine Gebühren meinen IL?
Wie Snuggle IL reduziert
Traditionelles Rebalancing macht IL schlimmer. Wenn sich der Preis bewegt und du rebalancieren musst, tauschen traditionelle Methoden deine Token. Sie verkaufen den Token, der gesunken ist, und kaufen den, der gestiegen ist. Das sperrt den Verlust ein.
Snuggle reduziert IL auf zwei Arten:
Zero-Swap-Rebalancing. Snuggle repositioniert deine Liquidität ohne Token zu tauschen. Das vermeidet das Verkauf-bei-Verlust/Kauf-bei-Höchststand-Problem und reduziert IL um ungefähr 50% im Vergleich zu traditionellen Methoden.
Rebalancing-Verzögerung. Snuggle wartet vor dem Rebalancing. Preise kehren oft zurück. Wenn der Preis in deine Range zurückkehrt, bevor die Verzögerung abläuft, findet kein Rebalancing statt. Das vermeidet unnötige Rebalancings, die grundlos IL erzeugen würden.
Was du gelernt hast
- IL tritt auf, wenn sich Token-Preise relativ zueinander nach der Einzahlung ändern
- Handelsgebühren überwiegen normalerweise den IL, was zu Nettogewinn führt
- Snuggle reduziert IL durch Zero-Swap-Rebalancing und Rebalancing-Verzögerung
Häufig gestellte Fragen
Kann ich durch Impermanent Loss Geld verlieren?
Warum nennt man ihn 'impermanent'?
Welche Paare haben den meisten IL?
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